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신한투자증권 보고서 [연합뉴스TV 제공] ![[연합뉴스TV 제공]](https://imgnews.pstatic.net/image/014/2024/07/05/0005209448_001_20240705163515448.jpg?type=w647)
[파이낸셜뉴스] 올 2·4분기 현대차와 기아가 역대 최대 실적을 쓸 것으로 예고된 가운데 자동차와 관련 부품주에 대해 '비중확대' 의견이 나왔다.특히 완성차 중에서는 '현대차'를,부품사 중에서는 'HL만도'를 주목해야 한다는 분석이다.
5일 신한투자증권 정용진 연구원은 "지난 1·4분기에 이어 2·4분기 실적도 국내 완성차의 호실적이 글로벌 자동차 산업 내에서 두드러질 전망"이라며 "예상하기 힘든 외생변수(지배구조 개편,주주환원정책,인도IPO)를 잊더라도 실적주로 완성차를 매수할 수 있는 시점"이라고 강조했다.
신한투자증권에 따르면 2·4분기 현대차의 실적은 매출액 44조5000억원,영업이익 4조1000억원을 기록하며,시장 전망치에 부합할 전망이다.기아 역시 2·4분기 매출액 27조6000억원,영업이익 3조8000억원으로 시장 전망치를 약 5% 가량 뛰어넘을 것으로 나타났다.
정 연구원은 "지금은 현대차와 기아의 압도적인 성과가 돋보이고 있다"며 "핵심 변수로 기존에는 공급이 정상화되는 시점이 중요했다면 이제는 원화 약세와 하이브리드 차종에 대한 대응이 개별 완성차 업체들의 체질을 보여주고 있다"고 설명했다.
이어 정 연구원은 "현대차의 경우 추술 물량 중 선진국 비중이 76%에 달래 환율 효과가 극대화되고 있다"며 "기아 역시 주력 레저용 차량(RV) 중심 판매가 지속돼 글로벌 최고 수익성을 유지할 전망이며,quim최선호주로는 현대차를 꼽는다"고 덧붙였다.
부품주에서도 수익성 개선이 이뤄지고 있다는 분석이다.정 연구원은 “HL만도는 선진국 고객사에서 양호한 판매가 이어지고 있고,중국,quim인도 등 신흥국의 우려 요인들도 신규 고객확보로 대응하고 있다”며 “현대 위아 역시 자동차 부품 사업에서 기존 캐쉬카우인 4륜 구동의 호조에 더해 중국 엔진 공장의 가동률이 손익분기점(BEP)를 상회한 것으로 추정된다”고 설명했다.
신한투자증권은 현대위아와 HL만도의 2·4분기 예상 영업이익을 각각 745억원 895억원으로 전망했다.이는 컨센서스(시장 전망치)에 부합한 수준이다.
타이어는 운임에 따라 흔들리는 모습을 보이고 있다는 설명이다.3·4분기 운임 안정화 여부가 중요하다는 분석이 나온다.
정 연구원은 “운임이 상하이컨테이너운임지수(SCFI,pt) 기준 1922를 기록하고 있어 연 초 대비 111% 상승해 2배를 초과했다”며 “지난 2021년부터 2022까지 지속됐던 운임비 상승의 악몽이 떠오를 수밖에 없는 지점으로 “하반기 비용의 방향성이 중요해졌다”고 강조했다.
