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연간 영업이익 규모 삼성전자 반도체 추월할 듯
HBM 판매 호조로 영업이익률 40% 육박 전망
‘골칫덩이’솔리다임도 반등… 기업용 SSD 판매량 급증 SK하이닉스 이천사업장 내 M16 전경./뉴스1 
SK하이닉스의 실적 추정치가 상향되면서 올해 역대 최대 실적을 달성할 것이라는 전망이 나오고 있다.고대역폭메모리(HBM) 시장에서 경쟁사들을 제치고 엔비디아,포르투갈 축구 국가대표팀 대 슬로바키아 축구 국가대표팀 라인업AMD 등 주요 고객사 물량을 확보,30~40%의 영업이익률을 기록할 것으로 관측된다.이는 삼성전자,포르투갈 축구 국가대표팀 대 슬로바키아 축구 국가대표팀 라인업마이크론 등의 영업이익률을 2배 이상 상회하는 수치다.
SK하이닉스의 실적 전망치가 올라간 것은 HBM의 매출 증가와 가격 상승이 가장 큰 요인이다.더불어 엔터프라이즈(SSD(기업용 SSD) 판매 호조로 인해 자회사인 골칫거리였던 솔리다임의 실적 추정치가 상향된 것도 호실적의 중요한 발판 중 하나다.가까이 늘어날 것으로 예상(된다.
SK하이닉스의 실적 전망치가 올라간 것은 HBM의 매출 증가와 가격 상승이 가장 큰 요인이다.더불어 엔터프라이즈 SSD(기업용 SSD) 판매 호조로 자회사인 솔리다임의 실적 추정치가 상향된 것도 실적 개선의 발판이 됐다.
올 하반기 실적 전망은 더 밝다.KB증권을 비롯한 상당수 증권사들은 올 3분기와 4분기 SK하이닉스의 영업이익이 각각 6조원,7조원으로 우상향 추세가 지속될 것이라고 전망했다.최신 HBM 제품인 5세대 HBM(HBM3E) 매출이 확대되면서 영업이익이 지속적으로 늘어날 것이라는 전망이다.
노근창 현대차증권 연구원은 “차별화된 MR-MUF 패키징 공법은 HBM3E에서도 빛을 발하고 있으며 생산 수율은 업계 최고 수준을 기록하면서 고객사 내 입지가 더욱 견고해지고 있다”며 “현재 HBM3E 8단 제품을 양산하고 있으며 내년부터 12단 제품을 공급할 것으로 보인다”고 말했다.
제품별로 살펴보면 D램 사업부의 영업이익은 4조2000억원을 기록할 것으로 전망된다.비트그로스(생산량 증가)는 18%,평균판매가격(ASP)은 15% 늘어날 것으로 예상된다.HBM이 전체 매출의 3분의 1을 차지하면서 영업이익률도 40%에 달할 전망이다.이는 10~20%대에 머물러 있는 경쟁사들을 압도하는 수치다.낸드플래시 역시 AI용 기업 수요 확대로 적자터널을 빠져나와 8000억원의 영업이익을 낼 것으로 기대된다.
김동원 KB증권 연구원은 “고수익성의 HBM 매출 비중이 D램 매출의 3분의 1을 차지하는 가운데 올해 D램 ASP가 작년 동기 대비 79% 상승해 실적 개선을 견인할 것”이라고 분석했다.HBM은 통상 D램 가격의 5~6배 수준 프리미엄이 붙어서 판매되고 있다.
HBM 사업이 이처럼 순조롭게 흘러갈 경우 SK하이닉스의 연간 영업이익은 20조원에서 최대 22조원 수준까지 예상되고 있다.KB증권은 21조9000억원,포르투갈 축구 국가대표팀 대 슬로바키아 축구 국가대표팀 라인업한국투자증권은 22조5570억원,포르투갈 축구 국가대표팀 대 슬로바키아 축구 국가대표팀 라인업메리츠증권은 21조7469억원을 제시했다.역사상 최대 영업이익을 달성한 2018년(20조8000억원)을 뛰어넘는 수치다.
반면 국내 증권사들이 추정하고 있는 삼성전자 DS(반도체)부문 영업이익은 17조~20조원 수준이다.메모리 사업부의 경우 18조원에서 최대 20조원의 영업이익이 예상되지만,포르투갈 축구 국가대표팀 대 슬로바키아 축구 국가대표팀 라인업시스템LSI 사업부와 파운드리 사업부 적자 규모에 따라 전체 영업이익이 하향조정될 수 있다.메리츠증권은 올해 삼성전자의 메모리반도체 사업부 영업이익을 19조2000억원대로 보고 있는데,포르투갈 축구 국가대표팀 대 슬로바키아 축구 국가대표팀 라인업비메모리 부문이 1조5000억원 적자를 기록하면서 약 17조7000억원대를 올릴 것으로 예상했다.
