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은퇴 시점에 맞춘 분산투자가 핵심인 펀드
위험자산에서 안전자산으로 서서히 이동
투자 성향·수익률·보수 등 꼼꼼히 비교해야
편집자주 '내 돈으로 내 가족과 내가 잘 산다!' 금융·부동산부터 절약·절세까지.복잡한 경제 쏙쏙 풀어드립니다.
게티이미지뱅크연금 관리,잘 하고 계신가요?통계청에 따르면 평균 은퇴 연령은 62.8세이지만 기대수명은 83.5세에 이릅니다.은퇴 후의 삶이 20년 이상 이어지는 셈이죠.이때 필요한 돈은 얼마나 될까요.통계청이 제시한
은퇴 후 부부의 월평균 적정 생활비는 약 336만 원입니다.월평균 수령액(올해 기준)이 67만 원 수준인 국민연금으로는 턱없이 부족하죠.결국 퇴직연금이나 개인연금 등을 통한 추가 준비가 필수입니다.그렇다 보니 사적연금에 대한 관심이 갈수록 높아지고 있는데요.그럼에도 여전히 다수의 투자자는 예금 위주로 자산을 운용한다고 합니다.예금 투자 비중이 80%가 넘는다는 통계도 있습니다.'연금은 절대로 원금을 잃으면 안 된다'는 인식이 강하기 때문이죠.그런데 물가 상승률을 감안하면 연 2%대의 예금금리로 실질적으로 원금을 지킨다고 보기도 어렵습니다.보다 안정적이면서도 수익을 기대할 수 있는 '분산 투자'에 관심이 쏠리는 이유입니다.하지만 일반 투자자 입장에선 장기적인 분산 투자를 직접 실행하기란 결코 쉬운 일이 아닙니다.이런 고민을 조금이나마 덜어주는 상품 중 하나가 바로 '타깃데이트펀드(TDF)'입니다.이름 그대로 투자자의 은퇴 예상 시점(타깃데이트·목표시점)에 맞춰 국내외 주식과 채권 등에 자동으로 자산을 배분하는 생애주기형 펀드입니다.최근엔 연금 자산을 효율적으로 관리하는 수단으로 관심을 끌면서 빠르게 성장하고 있습니다.금융정보업체 에프앤가이드 등에 따르면,4월 기준 설정액이 11조8,675억 원에 달하고 출시된 상품 수도 200개에 육박합니다.그렇다면 어떤 상품을 선택해야 할까요?국내 TDF 시장의 약 80%를 차지하는 4개 자산운용사(미래에셋·삼성·KB·한국투자신탁)를 통해 적절한 선택 기준과 주의사항 등을 정리해봤습니다.
그래픽=송정근 기자그래픽=송정근 기자로또대박17);">
내 은퇴 시점에 맞춤 펀드… 5년 단위로 설정
TDF의 핵심 전략은 '글라이드 패스'라고 할 수 있습니다.마치 비행기가 활주로에 연착륙하듯 투자 초기에는 주식 등 위험 자산의 비중을 높게 유지하다가 은퇴 시점이 가까워질수록 점진적으로 줄이면서 대신 채권 등의 안전 자산 비중을 늘려갑니다.일반적으로 주식 비중이 80% 수준에서 출발해 목표 시점(은퇴 시점)에는 40% 정도까지 줄어드는 구조입니다.연금은 장기 투자이기 때문에,이런 자동 조절 기능은 투자자가 일일이 계좌를 들여다보며 신경 쓰지 않아도 된다는 점에서 큰 장점이죠.
그래서 첫 번째 선택 기준은 '타깃데이트'입니다.내 은퇴 예상 시점에 가장 근접한 연도를 목표 시점으로 잡은 펀드를 고르면 되는데요.펀드명을 보면 쉽게 알 수 있습니다.예컨대 'KB 온국민 TDF 2055'라면 2055년 은퇴를 예상하는 투자자를 위한 펀드입니다.이 연도를 '빈티지'라고 부르는데,보통 5년 단위로 구분됩니다.20대라면 2055년 이후,40대라면 2040년 전후의 빈티지를 선택하면 되겠죠.
한 가지 더 고려해야 할 점이 있는데요.자산 배분을 은퇴 시점에서 어떻게 이어갈 것인가입니다.은퇴 시점까지 주식 비중을 낮춘 후 그 상태로 유지하는 ①투(to) 방식과,은퇴 이후에도 자산 비중을 완만하게 조절하는 ②스루(through) 방식으로 나눌 수 있습니다.상대적으로 높은 주식 비중을 은퇴 시점까지 유지하다가 은퇴 후에 비중을 줄이는 후자(②)가 수익을 더 낼 수는 있지만,은퇴 직전 시장이 급락할 경우 손실 위험도 커질 수 있습니다.따라서 빈티지를 결정하면서 자신의 투자 성향에 맞는 방식도 따져보는 것이 중요합니다.
그래픽=송정근 기자그래픽=송정근 기자 어디에 투자하는 펀드일까…환헤지 여부도 체크
다음으로 살펴볼 것은 구체적 투자처입니다.국내 TDF 대부분이 '증권펀드'인데요.펀드 재산의 절반 이상을 국내외 상장 주식이나 상장지수펀드(ETF),
해외취업지원사업채권,파생상품(선물·옵션 등)에 투자합니다.자산군의 제약 없이 다양한 자산에 투자하는 '혼합자산펀드'도 있습니다.부동산이나 금과 석유 같은 실물자산,그리고 현금성 자산에도 투자할 수 있어 보다 유연한 운용이 가능합니다.
구체적인 전략은 상품 설명서를 통해 확인해야 하지만,기본적인 정보는 펀드명에도 기재돼 있습니다.예컨대 '한국투자TDF알아서ETF포커스2045증권투자신탁(혼합-재간접형)'이라는 상품명만 봐도 ETF 중심의 혼합자산펀드라는 걸 한눈에 알 수 있습니다.실제 이 펀드는 금에도 투자를 하는 것이 특징입니다.
펀드명으로 확인할 수 있는 정보는 하나 더 있습니다.환헤지 여부입니다.장기간 해외 자산에 투자하기 때문에 환율 변동 리스크를 어떻게 관리하느냐는 수익률에 큰 영향을 줄 수 있습니다.펀드명 맨 끝의 알파벳을 확인해보세요.가령 '삼성 한국형 TDF 2060 증권 투자신탁'인데 마지막에 'H'가 적혀 있다면 원·달러 간 환율 변동위험을 피할 수 있는 수단을 적용한 상품이고,'UH'가 붙어 있다면 환율 변동을 그대로 수용하는 유형입니다.안정적인 운영을 원한다면 'H',환차익도 기대하고 싶다면 'UH'를 선택하는 것이 맞습니다.
그래픽=송정근 기자그래픽=송정근 기자 수익률 비교할 땐,동일한 빈티지·장기·변동성
마지막 단계이자 어쩌면 가장 중요한 부분이 남았습니다.수익률은 높고 보수는 낮은 상품을 골라낼 차례입니다.전문가들은 크게 두 가지를 강조합니다.하나는 동일한 빈티지 내에서 비교하라는 겁니다.그래야 유사한 자산배분 전략 안에서 운용 성과를 정확히 견줘볼 수 있어서입니다.다른 하나는 최소 3년 이상의 장기 수익률을 확인하되 반드시 변동성(표준편차)도 함께 보라는 조언입니다.비슷한 수익률이라면 변동성이 낮은 펀드가 더 안정적인 운용을 했다는 의미가 됩니다.
금융투자협회에 따르면 국내 TDF 상품의 최근 3년 수익률 평균은 12.89%입니다.2050 빈티지로 비교하면 '삼성한국형TDF2050증권투자신탁UH[주식혼합-재간접형]' '한국투자TDF알아서2050증권자투자신탁UH(주식혼합-재간접형)' 같은 상품들은 30% 넘는 수익률을 보였습니다.
'샤프지수'를 참고하는 것도 좋은 방법입니다.위험 대비 수익을 종합적으로 나타낸 지표인데요.샤프지수가 클수록 수익률이 높고 위험은 작다고 보면 됩니다.일반적으로 3년 이상 기간으로 봤을 때 지수가 0.6 이상이면 양호한 상품으로 평가됩니다.각 자산운용사에서 제공하는 성과 분석 자료,상품 설명서 혹은 '펀드가이드'와 같은 플랫폼에서 샤프지수를 확인할 수 있습니다.
게티이미지뱅크 저렴한 운용 보수 체크하기… IRP 절세 혜택도
운용 보수도 반드시 비교해야겠죠.장기투자에서 0.1%포인트의 차이도 누적되면 큰돈이 될 테니까요.특히 TDF는 펀드가 또 다른 펀드에 투자하는 구조라서 하위 펀드에 숨은 보수도 잘 따져봐야 합니다.투자 설명서에서 각종 보수를 더한 '합성 총보수'를 확인하는 게 좋습니다.펀드 구조로 나눠보자면,다른 운용사 펀드에 투자하거나 해외 운용사에 위탁하는 '재간접' 방식과 동일 운용사 내 모펀드와 자펀드로 구성된 '모자 구조'로 나눌 수 있는데요.보통 후자가 상대적으로 수수료가 낮습니다.
세제혜택도 챙겨야겠죠.퇴직연금 확정기여형(DC)과 개인형퇴직연금제도(IRP) 계좌를 통해 TDF에 투자하면 연말정산 시 세액공제를 받을 수 있습니다.연금저축계좌와 IRP 계좌를 합산해 연간 최대 900만 원 납입분에 대해 세액공제가 가능합니다.총급여 5,500만 원 이하의 직장인인 경우 공제율이 16.5%,초과한 경우는 13.2%가 적용됩니다.
물론 TDF가 만능은 아닙니다.바쁜 일상 속에 개인 투자자가 편리하게 글로벌 자산에 분산 투자할 수 있도록 돕는 '보조장치'라고 할 수 있겠죠.어떤 금융투자 상품도 손실 위험이 0%일 수는 없으니까요.결국 꾸준한 관심을 갖는 것이 가장 중요한 투자 원칙일 겁니다.
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