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"한화세미텍,SK하이닉스서 검증 중이나 결정된 것 없어"
"마이크론 등 공급처 다변화로 하이닉스 의존도 낮아질 것"
(서울=뉴스1) 이정후 기자 = 고대역폭메모리(HBM)용 TC본더를 생산하는 한미반도체(042700)가 한화세미텍 등 경쟁사의 등장에도 불구하고 시장 점유율 1위를 유지할 것이라는 전망이 나왔다.
최근 한미반도체의 최대 고객사인 SK하이닉스(000660)가 TC본더 공급사를 다변화 하려고 한화세미텍 등에 대한 퀄(승인)테스트를 진행하면서,암호 화폐 의 문제점한미반도체 주가가 10만 원 선을 하회하는 등 약세를 보인 가운데 나온 전망이다.
홍콩계 증권사인 CLSA는 지난 26일 보고서를 통해 "한미반도체는 HBM TC본더 시장에서 가장 높은 점유율을 계속 차지할 것으로 예상한다"고 밝혔다.
이 회사는 보고서에서 "한화세미텍이 SK하이닉스에서 HBM용 TC본더에 대한 검증을 받고 있는 것으로 알려져 있지만 아직 결정된 것은 없다"며 "현재까지 확인된 바에 따르면 한화세미텍은 TC본더 툴 1개를 공급해 현재 베타 테스트 중으로 고객사의 승인과 구매 주문을 기다리고 있다"고 했다.
반면 한미반도체가 SK하이닉스에 공급한 TC본더 툴은 최소 100대 이상으로 추정했다.
아울러 CLSA는 한미반도체가 고객사 다변화를 통해 SK하이닉스 의존도를 점차 낮춰나갈 것이라고 전망했다.
현재 한미반도체의 TC본더 매출액 중 74%는 SK하이닉스(000660)에서 나온다.한미반도체가 지난해 2254억 원의 영업이익을 올리며 639%라는 경이로운 실적 신장을 보인 것은 TC본더 수요 폭증에 따른 SK하이닉스향 매출이 크게 증가한 덕분이었지만,하이원 힐콘도 카지노이는 한편으론 지나치게 특정 회사에 의존하는 매출 구조를 형성해 우려를 사기도 했다.
이와 관련 CLSA증권은 "SK하이닉스에 대한 한미반도체의 TC본더 매출 비중은 2027년 40%로 감소할 것"이라고 관측했다.
이미 마이크론을 주요 고객사로 확보한데 이어 중국 칩 업체들도 HBM 생산을 늘리면서 한미반도체가 TC본더 공급처를 다변화 할 수 있어 SK하이닉스에 대한 매출 의존도를 낮추고 전체 매출 규모도 더욱 키울 수 있을 것이라는 분석이다.
실제 지난해 4월 한미반도체와 226억 원 규모의 TC본더 공급 계약을 맺은 마이크론은 이후 HBM 생산 수율 개선에 성공하며 해외 공장을 늘려가고 있다.
또 미국의 규제로 HBM 생산을 현지화하려는 중국의 업체들 역시 한미반도체의 잠재적인 매출 증가 요인이라고 CLSA는 분석했다.
HBM 개발 진척도 측면에서 주목할 만한 중국 업체로는 CXMT(창신메모리)와 XMC(우한신신)를 제시했다.
CXMT는 지난해 5월 샘플 HBM 칩을 개발했으며 올해 중반부터 양산을 시작할 계획으로 알려졌다.XMC는 화웨이와 손잡고 2026년 대량 생산을 목표로 HBM을 개발 중이다.
그러면서 "한미반도체의 추가 상승 여력이 삼성전자로부터 나올 수도 있다"고도 했다.
한편 차세대 기술로 꼽히는 '하이브리드 본딩'은 기술적 어려움과 높은 비용으로 2027년까지 적용이 어려울 수 있으나 한미반도체는 파트너사를 확보해 개발하고 있다고 짚었다.
CLSA증권은 한미반도체의 올해 매출액으로 8640억 원,당기순이익은 3330억 원을 전망했다.목표주가는 16만 원을 제시했다.
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