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유진투자증권 보고서

ⓒ News1 DB /사진=뉴스1
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[파이낸셜뉴스] 유진투자증권은 26일 하반기 원·달러 환율은 하단 1350원에서 상단 1400원 사이에서 등락을 이어갈 것이라며,화수분 야구아직까지 달러가 크게 약할 이유는 없다고 내다봤다.

유진투자증권 이정훈 연구원은 "미국의 금리 인상 효과가 조금씩 나타나면서 적어도 미국 통화 정책 측면에서의 달러 강세 압력은 정점을 지날 것으로 보인다"며 "그럼에도 두가지 관점에서 아직까지 달러가 크게 약할 이유는 없다"고 말했다.

이 연구원은 첫 번째 이유로 하반기에도 지속되는 미국의 상대적 우위를 꼽았다.이 연구원은 "주요국 중 올해 말까지 미국보다 금리 인하 폭이 적을 것으로 예상되는 국가는 거의 없다"며 "유럽이나 중국 등 비미국의 경기 반등 강도도 제한적일 것"이라고 설명했다.

정치적 불확실성이 고조된다는 점도 달러 강세를 이끄는 요인이라는 분석이다.이 연구원은 "미국 대선 중 어느 당이 승리하든 단기적으로 재정 건전성에 대한 불안은 지속될 수 있다"며 "여름 이후 미국 대선 레이스가 본격화되면서 보호무역주의에 대한 경계심이 높아질 가능성도 달러 가치를 지지한다"고 말했다.

이어 이 연구원은 "1300원대 후반에 갇혀있는 원·달러 환율은 국내 펀더멘탈 대비 과도한 측면이 있지만,화수분 야구수출 모멘텀이 둔화되는 것을 고려하면 하반기 한국 경제가 더 좋아질 만한 부분이 별로 없다"며 "구조적인 해외직접투자 증가가 환율의 하단을 지탱하고 있으며,화수분 야구하반기 정책 불확실성이 높아지면서 연내 원·달러 하락은 여의치 않을 것"이라고 전망했다.

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