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삼성전자 서초사옥 앞.연합뉴스 올해 2분기 삼성전자와 에스케이(SK)하이닉스 간의‘반도체 승부’는 어디서 갈릴까.시장에서 고대역폭메모리(HBM) 같은 고부가가치 반도체만큼 주목하는 요소가 하나 있다.바로 재고로 쌓아둔 반도체의 시가 상승분이 회계에 얼마나 반영됐는지다.재고의 회계처리에 따라 두 기업의 희비가 어떻게 엇갈릴지 살펴봤다. 
10일 에스케이하이닉스 분기보고서를 보면,회사는 올해 1분기에 9549억원의 재고자산평가손실을 환입했다.영업이익의 33%에 이르는 규모다.삼성전자는 1분기 반도체(DS) 부문의 재고자산평가손실 환입 규모를 따로 밝히지 않았지만,1조원이 넘었을 것이라는 추측이 많다.
반도체 실적의 상당 부분을 재고의 회계처리가 좌지우지하고 있는 셈이다.재고자산평가손실은 재고의 시가가 원가보다 낮아졌을 때 그 차액을 기업의 비용에 반영하는 것을 일컫는다.재고 가치가 떨어진 만큼을 기업이 비용으로 지출했다고 보는 것이다.이후 시가가 다시 오르면 과거에 반영한 비용을 이익으로 환입할 수 있다.구체적인 환입 규모는 예상 판매 가격과 부대비용 등을 바탕으로 정한다.메모리 가격이 지난해‘반도체 혹한기’를 겪은 뒤 올해 반등하고 있는 만큼,무료 과삼성전자와 하이닉스도 대규모 환입을 반영하고 있다.
눈여겨볼 대목은‘환입’이라는 용어가 함의하는 사실이다.회계기준에서 재고는 원가와 시가 중 더 낮은 가치로 평가하는‘저가법’을 따른다.재고 시가가 원가를 넘어서도‘재고자산평가이익’으로 반영할 수는 없고,단지 과거에 반영한 비용(재고자산평가손실)을 이익으로 바꾸는‘환입’만 가능하다는 얘기다.기업의 재무제표에서 환입 가능한 규모는‘재고자산평가충당금’이라는 항목으로 확인할 수 있다.
때문에 삼성 반도체의 2분기 환입 규모는 하이닉스를 앞지를 가능성이 크다.하이닉스의 1분기 말 재고자산평가충당금 잔액은 1조4717억원이다.2분기에 환입을 최대치로 해도 1조5천억원이 안 된다는 얘기다.반면 삼성전자의 충당금 잔액은 5조5266억원이며,증권가에서 추측한 반도체 부문의 2분기 환입 규모는 1조5천억~2조원 수준이다.
두 기업의‘반도체 2차전’에서도 이런 요인이 비중 있게 작용할 전망이다.증권가는 2분기에 삼성 반도체가 6조원대,무료 과하이닉스가 5조~6조원대의 영업이익을 기록했을 것으로 본다.재고자산평가손실 환입 규모에 따라 승패가 갈릴 수 있는 셈이다.1분기에는 하이닉스(2조8860억원)가 삼성 반도체(1조9140억원)를 앞지른 바 있다.
