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신한투자證 "은행주,야구 홈 자리정부 밸류업 세제 혜택 수혜 입을 것" 전망
"글로벌 은행주 신고가 랠리에 국내 은행주도 동참하는 분위기" ◆…［사진=각 은행 제공 사진 합성］ 
올 하반기 은행주들이 정부 밸류업 세제 혜택의 수혜를 입을 것이라는 증권가 전망이 나왔다.정부의 강력한 정책 효과와 밸류업 의지를 감안할 때,야구 홈 자리은행주에 대한 기업가치(밸류에이션) 재평가는 현재 진행형이라는 전망을 내놓은 셈이다.
한국거래소에 따르면,야구 홈 자리4일 오후 2시10분경 현재 KB금융 주가는 전 거래일보다 1.90%(1600원) 오른 8만6000원에,하나금융은 1.39%(900원) 오른 6만5500원에 거래되고 있다.신한지주(2.15%↑,5만2200원),야구 홈 자리우리금융(0.75%↑,야구 홈 자리1만4750원)도 상승세다.
신한투자증권 은경완 연구원은 4일 정부의 밸류업 세제 혜택 발표와 연계해 "글로벌 은행주 신고가 랠리에 국내 은행주도 동참하는 분위기"라며 이 같이 밝혔다.
은 연구원은 "(은행권의)안정적인 실적 흐름 유지와 점진적인 주주환원율 개선이 주가 상승의 공통 배경"이라면서 "은행권은 최근 주주환원율을 개선하기 위해 자사주 매입 및 소각을 확대하고 있다"고 설명했다.
은행권의 올 2분기 실적은 컨센서스(시장기대치)에 부합할 것으로 내다봤다.그는 "은행업종 커버리지 8개사 기준 2분기 예상 지배주주순이익은 4.5조원(+5.3% YoY)으로 컨센서스 부합 전망"이라고 예상했다.
이어 "시중금리 하락 속에 NIM은 전분기 대비 3bp(1bp=0.01%포인트) 내외 축소,야구 홈 자리대출성장률은 0.3~3.8%로 은행별 차별화가 될 것"이라면서 "기업대출이 성장을 주도한 가운데 가계대출 수요도 기대 이상이 될 것"으로 설명했다.
또한 "수수료이익은 평분기 수준으로 무난할 것이지만 반면 기타비이자이익에선 환차손 인식 이 불가피하다"면서 "충당금은 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 재분류에 따른 추가 충당금 전입이 예정될 것"으로 봤다.이 밖의 일회성 요인으로 홍콩 H지수 회복에 따른 ELS 관련 일부 환입 발생할 수 있다는 점도 예상했다. ◆…［자료출처=신한투자증권 보고서］ 
은 연구원은 하반기 관심 종목으로는 KB금융과 하나금융지주를 제시했다.
앞서 정부는 3일 발표한 밸류업 세제 혜택 방안에 밸류업 기업에는 배당 증가분에 법인세 세액공제를 주고,주주들에게는 배당 증가금액에 대해 세율 인하 및 분리과세 적용 계획을 담았다.
투자자 입장에선 배당소득 분리과세가 가장 중요한 사안으로 밸류업 기업(배당과 자사주 소각 등 주주환원금액이 직전 3년 평균 대비 5% 초과한 기업)의 경우 배당 증가분에 대해 저율 분리과세 적용 추진한다.세부적으로 현재 2천만원 이하 금융소득 원천징수 세율을 14%에서 9%로,종합과세 최고세율은 45%에서 25%로 인하하기로 했다.
최근 은행권은 주가순자산비율(PBR) 저평가 해소를 위해 자사주 매입 및 소각을 확대하고 있고 주당배당금(DPS) 상승 기조도 유지하고 있어 밸류업 세제 혜택을 향유할 수 있을 것으로 보인다.
은 연구원은 "대형은행을 시작으로 하반기 내 기업가치를 높이기 위한 실효성 있는 계획을 제출할 예정"이라며 "은행 업종에 대한 비중확대 투자의견을 유지한다"고 말했다.하반기에도 은행주가 밸류업 대장주 지위를 계속 유지할 것이라는 의견이다.
그러면서 "업종 내 최고의 자본비율과 이익 체력을 보유한 KB금융과 하나금융지주를 Top picks로 추천한다"고 덧붙였다.
[알림] 본 기사는 해당 증권사의 분석보고서를 토대로 정보 제공 차원으로 작성된 것입니다.따라서 투자시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바라며 어떠한 경우에도 투자자의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
